由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院主辦的“中國(guó)社會(huì)科學(xué)論壇”于2010年11月11日在北京召開。會(huì)上，中國(guó)國(guó)民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)李揚(yáng)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)鉆研所所長(zhǎng)金碚，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)鉆研所所長(zhǎng)裴長(zhǎng)洪分手從各自的角度，對(duì)中國(guó)“十二五”時(shí)代要做的各方面義務(wù)，做了瞻望。

    中國(guó)國(guó)民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉

    央即將樹立微觀謹(jǐn)慎治理框架

    中國(guó)國(guó)民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉在發(fā)言中指出，在以后寰球經(jīng)濟(jì)遲緩復(fù)蘇的后危機(jī)時(shí)代，貨幣政策已經(jīng)成為一個(gè)極端重要的工具。在“十二五”時(shí)代，中國(guó)央行要加強(qiáng)政策的靈巧性、針對(duì)性、有效性，掌握好政策力度和節(jié)拍。她強(qiáng)調(diào)，今后會(huì)親密關(guān)注物價(jià)的走勢(shì)，繼承靈巧有效地應(yīng)用這些傳統(tǒng)的工具。

    后危機(jī)時(shí)代貨幣政策宗旨涌現(xiàn)顯著偏移

    胡曉煉指出，在以后寰球經(jīng)濟(jì)遲緩復(fù)蘇的后危機(jī)時(shí)代，貨幣政策已經(jīng)成為一個(gè)極端重要的工具。對(duì)于復(fù)蘇遲緩的興旺經(jīng)濟(jì)體來說，受財(cái)政赤字累贅束縛，貨幣政策須要承當(dāng)進(jìn)一步安慰經(jīng)濟(jì)的義務(wù)。而對(duì)復(fù)蘇勢(shì)頭微弱的新興經(jīng)濟(jì)體來說，它也須要應(yīng)用貨幣政策來克制通貨收縮的壓力。

    “而與經(jīng)濟(jì)危機(jī)前相比，重要經(jīng)濟(jì)體對(duì)工具的抉擇也發(fā)作了很大變更?！焙鷷詿捴赋觯斑@一變更在興旺國(guó)度尤為顯著，傳統(tǒng)價(jià)錢性工具被數(shù)量性工具所代替，通過調(diào)劑基準(zhǔn)利率引誘銀行利率進(jìn)而資本市場(chǎng)利率已經(jīng)改變?yōu)殚g接進(jìn)入資本市場(chǎng)購(gòu)置債券，壓低利率程度，由應(yīng)用征稅人資金注入經(jīng)濟(jì)體變成了間接印鈔安慰經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?！?/p>

    胡曉煉還說，后危機(jī)時(shí)代的貨幣安慰宗旨也涌現(xiàn)了顯著的偏移———在遭遇偉大金融危機(jī)的沖擊之下，安慰復(fù)蘇、增添失業(yè)和復(fù)原增添成為貨幣政策的重要宗旨。只管在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩時(shí)代，通貨收縮在短期內(nèi)還不是要挾，但是較臨時(shí)的低利率水溫和大范圍量化寬松的政策對(duì)臨時(shí)通貨收縮的影響則很難肯定?！斑@里有兩個(gè)不言而喻的后果———貨幣貶值和推矮小批商品價(jià)錢的下跌。這兩個(gè)后果對(duì)將來通貨收縮的影響和如何傳導(dǎo)都值得關(guān)注?！焙鷷詿捳f。

    更重要的是，量化寬松的政策還可以發(fā)作除臨時(shí)通脹外的其余后果。第一，人們對(duì)這種貨幣政策的自信心以及對(duì)貨幣的自信心會(huì)連續(xù)性的喪失，從而要隔離這一政策的溢出效應(yīng)和遠(yuǎn)離這一貨幣；第二，原先復(fù)原寰球連續(xù)持重的增添須要通過調(diào)劑構(gòu)造和處理經(jīng)濟(jì)開展中深檔次的問題來實(shí)現(xiàn)。而這種政策環(huán)境很可以掩飾了深檔次的不均衡，并且使這種不均衡在這一安慰政策中得以連續(xù)，這對(duì)寰球增添的連續(xù)性和持重性有肯定影響。

    繼承靈巧應(yīng)用傳統(tǒng)政策斟酌引入新的政策工具

    “面對(duì)這樣的海內(nèi)環(huán)境，中國(guó)的貨幣政策就應(yīng)當(dāng)做出相應(yīng)的反映。”胡曉煉指出，要繼承保持把處理好經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固連續(xù)增添，調(diào)劑經(jīng)濟(jì)構(gòu)造和治理通貨收縮作為我國(guó)重要的貨幣政策義務(wù)。在“十二五”時(shí)代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能維持對(duì)比微弱的連續(xù)增添勢(shì)頭，須要加強(qiáng)政策的靈巧性、針對(duì)性、有效性，掌握好政策力度和節(jié)拍。

    “第一，要繼承靈巧應(yīng)用傳統(tǒng)的貨幣政策，加強(qiáng)政策的針對(duì)性、有效性?！焙鷷詿捳f，“中國(guó)央行已經(jīng)往年第四次進(jìn)步存款預(yù)備金率，這一政策工具的應(yīng)用標(biāo)明了咱們?cè)谥卫砘顒?dòng)性方面所采取的辦法，也標(biāo)明了咱們會(huì)連續(xù)地使活動(dòng)性供給和銀行體系活動(dòng)性可以合理。往年除了四次調(diào)劑存款預(yù)備金率之外，咱們還進(jìn)步了一次存存款的利率。今后咱們還將親密關(guān)注物價(jià)的走勢(shì)，要繼承靈巧有效地應(yīng)用這些傳統(tǒng)的工具。”

    胡曉煉說，第二，面對(duì)新的龐雜局勢(shì)，央行須要斟酌引入新的政策工具，這就是樹立微觀謹(jǐn)慎治理框架。她指出，這一義務(wù)已經(jīng)在中心對(duì)于“十二五”倡議計(jì)劃中明白提出，在這一微觀謹(jǐn)慎治理框架中，有三個(gè)局部的內(nèi)容值得深刻去鉆研。

    一是要對(duì)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行治理，也就是通過微觀謹(jǐn)慎治理工具的應(yīng)用更進(jìn)一步有效熨平經(jīng)濟(jì)周期動(dòng)搖，特別要及時(shí)有效地采取一些逆周期的政策辦法。二是要對(duì)可以引發(fā)體系性危險(xiǎn)的部門或許范疇采取微觀謹(jǐn)慎的治理辦法。比方，往年以來，國(guó)度對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行治理，同時(shí)進(jìn)步了對(duì)政府融資平臺(tái)危險(xiǎn)的關(guān)注。在這些范疇里，微觀謹(jǐn)慎治理都可以施展其踴躍的作用。三是在以后狀況下踴躍地順應(yīng)市場(chǎng)需求，進(jìn)一步施展國(guó)民幣在匆匆進(jìn)跨境貿(mào)易和投資中的作用，使得咱們的企業(yè)可以有效地躲避海內(nèi)重要儲(chǔ)藏貨幣動(dòng)搖的危險(xiǎn)。

    中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)李揚(yáng)

    以金融業(yè)革新配合城鎮(zhèn)化開展

    中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)李揚(yáng)示意，中國(guó)將來開展趨向?qū)⑹怯晒I(yè)化城鎮(zhèn)化兩者并舉，逐漸向以城鎮(zhèn)化為主導(dǎo)的方向轉(zhuǎn)移。在這一歷程中，金融業(yè)必需進(jìn)一步深刻革新予以配合。這其中包含開展多檔次資本市場(chǎng)，進(jìn)步股權(quán)性資本的比重，金融翻新等。將來經(jīng)濟(jì)開展逐漸向“城鎮(zhèn)化”主導(dǎo)轉(zhuǎn)移

    李揚(yáng)指出，中國(guó)革新凋謝32年來，經(jīng)濟(jì)開展的引擎是“工業(yè)化”和“城鎮(zhèn)化”。但是因?yàn)槲覈?guó)的開展是從十分低程度的、還沒有饑寒的程度上向饑寒的程度開展，所以，工業(yè)化很天然成為一個(gè)臨時(shí)以來主導(dǎo)性的因素。

    李揚(yáng)強(qiáng)調(diào)，我國(guó)的城鎮(zhèn)化是由工業(yè)化引致的，所以這是一種引致性的城鎮(zhèn)化?！肮I(yè)化先導(dǎo)是中國(guó)開展途徑的劣勢(shì)，只管有些人認(rèn)為城鎮(zhèn)化速度落伍于工業(yè)化速度是中國(guó)的一個(gè)缺點(diǎn)，但這恰恰是中國(guó)的劣勢(shì)，因?yàn)樗沟梦覈?guó)防止了像拉美以及其余一些開展中國(guó)度在經(jīng)濟(jì)開展歷程中過早涌現(xiàn)大城市通脹以及貧民窟遍地的社會(huì)弊病。”

    “中國(guó)的工業(yè)化已經(jīng)進(jìn)入中前期，而在中國(guó)的沿海地域，已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，而城鎮(zhèn)化則蒸蒸日上。所以，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化并舉，逐漸向城鎮(zhèn)化為主導(dǎo)的方向轉(zhuǎn)移是中國(guó)將來經(jīng)濟(jì)開展的趨向。”李揚(yáng)指出。

    中國(guó)的城鎮(zhèn)化情勢(shì)正在改變

    李揚(yáng)指出，中國(guó)慣有的勞動(dòng)力活動(dòng)情勢(shì)為“留鳥式”，這種活動(dòng)情勢(shì)有本身的特征和趨向。第一這些勞動(dòng)力不追求移民，不追求成為他所義務(wù)的那個(gè)城市的居民；二是這些勞動(dòng)力所獲得的支出會(huì)匯回到鄉(xiāng)村落，這會(huì)形成大范圍的資金活動(dòng)；三是這些勞動(dòng)力的消耗運(yùn)動(dòng)除了吃穿等最基本運(yùn)動(dòng)發(fā)作在城市外，一些耐用消耗品，特別是住房、醫(yī)療等消耗還是在鄉(xiāng)村落?！翱梢哉f，這樣一種人口活動(dòng)格式事實(shí)上固化了咱們城鄉(xiāng)的分隔格式。咱們的考察后果標(biāo)明，鄉(xiāng)村落居民消耗構(gòu)造沒有像城市居民那樣浮現(xiàn)始終晉級(jí)的態(tài)勢(shì)。相反，他們的消耗構(gòu)造甚至表現(xiàn)出低級(jí)化以及恩格爾系數(shù)逆轉(zhuǎn)的趨向?！?/p>

    “中國(guó)的城鎮(zhèn)化情勢(shì)正在改變?！崩顡P(yáng)指出，活動(dòng)休息聽口的成分正在發(fā)作變更，重生代農(nóng)夫工正在成為農(nóng)夫工的主體。2010年上半年國(guó)度統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)顯示，重生代農(nóng)夫工已經(jīng)占到總活動(dòng)聽口的60%，總數(shù)達(dá)1億以上。這些重生代農(nóng)夫工到城市去的動(dòng)力和他們的父輩不同，他們不再滿意于僅僅去城市掙錢，而是追求在失業(yè)的城市中成為居民。所以，農(nóng)夫工從“留鳥式”活動(dòng)聽口改變?yōu)椤耙泼瘛?，不只須要制作業(yè)繼承穩(wěn)固開展，而且對(duì)城市社會(huì)效勞、社會(huì)治理體系和公共效勞體系也提出了偉大需求。

    “中國(guó)城鎮(zhèn)化情勢(shì)的改變影響極端深遠(yuǎn)，意味著將來中國(guó)城市的基本設(shè)備投資將在一個(gè)相稱長(zhǎng)的時(shí)代中維持相稱大的范圍。那么這些要追求成為移民的農(nóng)夫工的需求要由城市來供給，由政府來供給，由社會(huì)來供給?！崩顡P(yáng)說。

    李揚(yáng)進(jìn)一步說，這樣一種新型的改變?cè)谖鍌€(gè)方面具備重要意義。第一，因?yàn)槌擎?zhèn)消耗型的投資會(huì)敏捷增添，將會(huì)使得海內(nèi)消耗需求成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增添的重要?jiǎng)恿?；第二，將安慰全部效勞業(yè)開展，從而改良中國(guó)的產(chǎn)業(yè)構(gòu)造；第三，基本設(shè)備改良和新動(dòng)力、節(jié)能環(huán)保、電動(dòng)汽車等一些新興策略產(chǎn)業(yè)會(huì)開展起來，從而進(jìn)步中國(guó)的科技程度；第四，教導(dǎo)程度將得以大幅度進(jìn)步，從而進(jìn)步中國(guó)的人力資本；第五，支出調(diào)配差距將因鄉(xiāng)村落居民的增添而減少，同時(shí)通過城鎮(zhèn)化在中西部地域的擴(kuò)大，地域間的支出調(diào)配差距也將減少。這樣一種策略型改變，和咱們經(jīng)濟(jì)開展策略改變是一致的，并且成為經(jīng)濟(jì)開展方法改變最重要的動(dòng)力之一。

    金融業(yè)要鼎力匆匆進(jìn)城鎮(zhèn)化開展

    “從工業(yè)化指示轉(zhuǎn)向城鎮(zhèn)化指示，將使得投資主導(dǎo)型情勢(shì)得以連續(xù)，但是投資的范疇將發(fā)作變更。”李揚(yáng)指出，因?yàn)槌擎?zhèn)化開展對(duì)效勞業(yè)的需求，商業(yè)餐飲、社區(qū)效勞、醫(yī)療衛(wèi)生、文化娛樂、體育健身等行業(yè)將得到投資者喜愛。同時(shí)，投資性質(zhì)也在改變，工業(yè)化指示投資和城鎮(zhèn)化指示投資性質(zhì)上十分不同，危險(xiǎn)不同、商業(yè)可連續(xù)性不同、所須要的價(jià)錢和免費(fèi)環(huán)境不同、須要的稅收待遇不同。因而，金融業(yè)必需進(jìn)一步深刻革新予以配合。金融業(yè)要應(yīng)對(duì)城鎮(zhèn)化大開展，須要實(shí)施配套革新，改正歪曲的資金供給構(gòu)造。這就須要咱們開展多檔次的資本市場(chǎng)、進(jìn)步股權(quán)性資本的比重、引進(jìn)外資(重要是FDI)、聚合各種性質(zhì)的投資(包含PE、VC)和金融翻新等。

    李揚(yáng)示意，應(yīng)對(duì)中國(guó)城鎮(zhèn)化情勢(shì)開展須要重點(diǎn)處理的問題還包含中心融資平臺(tái)，這個(gè)問題顯示了中國(guó)全部金融構(gòu)造中的抵觸。他說，中心性融資運(yùn)動(dòng)的發(fā)作有其必定性，但危險(xiǎn)不容無視。分類看來如今中心融資平臺(tái)大抵有三品種型，第一種是商業(yè)可連續(xù)性的；第二種是本身有肯定商業(yè)性起源，但須要第三方還款的起源才能夠支撐；第三種是基本沒有現(xiàn)金流，以及可以喪失的名目。對(duì)第一類，第二類，政府應(yīng)當(dāng)給予支撐，讓他明白化，浮在水面上，而對(duì)第三類，政府要高度關(guān)注它并采取辦法，中心政府須要承當(dāng)重要義務(wù)。

    中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)鉆研所所長(zhǎng)金碚

    開展新興產(chǎn)業(yè)要處理四個(gè)策略問題

    金碚在會(huì)上示意，中國(guó)以前適度依靠土地的開展情勢(shì)如今已經(jīng)難認(rèn)為繼，必須要培養(yǎng)和開展策略性新興產(chǎn)業(yè)。這須要處理四個(gè)重要的策略問題。

    金碚說，咱們?nèi)缃穸荚谡f后金融危機(jī)時(shí)代，但什么是后金融危機(jī)時(shí)代，很不清晰。遵照一些金融專家的數(shù)據(jù)來看，全世界金融危機(jī)確確鑿實(shí)已經(jīng)被遏制住了，但是又可以還會(huì)發(fā)作第二次危機(jī)。金融危機(jī)為什么這么固執(zhí)，起因就在于這次金融危機(jī)的本源不只僅是在金融范疇，它實(shí)踐上是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本無力支撐適度收縮的金融泡沫。因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)開展中心技巧的翻新方向不明，艱深地說就是不清晰終究什么值得投資，最終招致了投資人的自信心基本瓦解，暴發(fā)了金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

    為什么金融危機(jī)過不去，是因?yàn)榈饺缃駷橹姑绹?guó)依然十分迷茫，因?yàn)閷?shí)體產(chǎn)業(yè)開展依然前程不明，金融投資的自信心基本依然不夠松軟。所以美國(guó)還只能繼承用超量寬松的貨幣投入來安慰經(jīng)濟(jì)。假如不答復(fù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)開展路在何方這個(gè)問題，經(jīng)濟(jì)衰退和危機(jī)的暗影就將揮之不去。宏大的金融投資資金假如不明白往哪去這個(gè)問題，金融的投資就會(huì)飄忽不定，往哪投哪個(gè)價(jià)錢就下跌，將會(huì)發(fā)作很多泡沫。

    中國(guó)的產(chǎn)業(yè)開展在這種狀況下也面臨著向何處去的問題。中國(guó)還處于工業(yè)化的中期，從實(shí)體產(chǎn)業(yè)層面來看，中國(guó)投資的環(huán)境、空間比興旺國(guó)度要大。中國(guó)30多年來經(jīng)濟(jì)的造詣是怎樣得來的？實(shí)踐上是基于奇特的產(chǎn)業(yè)開展途徑。咱們常常講中國(guó)經(jīng)濟(jì)開展靠便宜的勞動(dòng)力，豐碩的勞動(dòng)力資源，這是對(duì)的，但是中國(guó)的財(cái)產(chǎn)終究是從哪里來的？有一句老話叫資本是財(cái)產(chǎn)之父，土地是財(cái)產(chǎn)之母。咱們可以看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)開展極大地依靠土地資源，包含動(dòng)力和礦產(chǎn)，依托于土地和資源的開發(fā)投入。

    中國(guó)從幾十年前的貧困的代名詞，忽然變成了充溢財(cái)產(chǎn)的國(guó)度。怎樣會(huì)變得這么快呢，其中土地是一個(gè)很重要的內(nèi)容。咱們可以給政府，特別是中心政府算一算賬，他們的支出很大一局部起源于土地和各種資源的開發(fā)。

    但是，以后應(yīng)當(dāng)看到，只管30多年來中國(guó)的經(jīng)濟(jì)開展獲得了偉大造詣，但是土地資源和環(huán)境的承載力已經(jīng)越來越難以支撐可連續(xù)的開展。中國(guó)的產(chǎn)業(yè)必須要掙脫對(duì)土地資源的適度依靠。在這樣一個(gè)背景下，國(guó)度提出了要培養(yǎng)和開展策略性新興產(chǎn)業(yè)。這里，要處理四個(gè)最重要的策略問題。

    第一個(gè)問題，就是中國(guó)要有資源環(huán)境策略。中國(guó)不可以停滯工業(yè)化的步調(diào)，開展依然是硬情理，依然是第一要?jiǎng)?wù)，所以必需繼承推動(dòng)工業(yè)化。中國(guó)不只要成為一個(gè)制作大國(guó)，而且要成為一個(gè)消耗大國(guó)，不只要成為世界工廠，而且要成為偉大的新興市場(chǎng)。在這個(gè)歷程中，資源、環(huán)境的壓力會(huì)更趨激烈。所以策略性的問題是必須要實(shí)現(xiàn)節(jié)能環(huán)保，開發(fā)新動(dòng)力，新資料，這已經(jīng)成為中國(guó)產(chǎn)業(yè)開展最重要的策略內(nèi)容。只要在這個(gè)方面獲得本質(zhì)性和片面性的停頓，才能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可連續(xù)開展。簡(jiǎn)樸地說，中國(guó)開展工業(yè)，既要開展一些資源密集型產(chǎn)業(yè)，也要節(jié)能環(huán)保，這是一個(gè)策略問題。

    第二個(gè)問題，中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的源泉必需改變。過來中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力重要依靠于高價(jià)錢的資源，低規(guī)范的環(huán)境掩護(hù)，低程度的休息報(bào)酬，以這樣一種方法來保障產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，但是這一劣勢(shì)如今正在弱化，所以必須要改變開展方法，要重要依靠技巧翻新和制度劣勢(shì)這樣一個(gè)新的源泉來支撐產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。追求和拓展產(chǎn)業(yè)海內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的新源泉是中國(guó)產(chǎn)業(yè)開展的抉擇性策略辦法，假如沒有競(jìng)爭(zhēng)力什么策略都實(shí)施不了。

    第三個(gè)問題，必須要繼承推動(dòng)機(jī)制體制的優(yōu)化策略，實(shí)現(xiàn)機(jī)制體制的優(yōu)化。咱們想培養(yǎng)和開展策略性新興產(chǎn)業(yè)，就要施展政府和市場(chǎng)兩方面作用，策略總是有主觀抉擇性，往往在重點(diǎn)范疇集中氣力，這意味著政府的作用要強(qiáng)化。但是培養(yǎng)和開展策略性新興產(chǎn)業(yè)絕不意味著可以脫離客觀法則而聽?wèi){主觀意志支配。在開展新興產(chǎn)業(yè)中政府要施展計(jì)劃引誘和攙扶作用，但絕不可以疏忽市場(chǎng)偏心競(jìng)爭(zhēng)而適度行政干涉。

    第四個(gè)問題，在實(shí)施培養(yǎng)和開展策略性新興產(chǎn)業(yè)歷程中，還要實(shí)施自主性開發(fā)策略，培養(yǎng)和開展策略性新興產(chǎn)業(yè)要走更加凋謝，而不是關(guān)閉的途徑。中國(guó)自主開展和自主翻新并不排擠偏心的海內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)和海內(nèi)協(xié)作，在這個(gè)問題上有很多人，特別是一些國(guó)外的人有一些誤會(huì)，認(rèn)為中國(guó)自主開展了，自主翻新了就意味著要關(guān)閉了，不是的。中國(guó)開展這些策略性新興產(chǎn)業(yè)不只僅只是中國(guó)本人的事件，而且對(duì)世界也十分有益，特別是中國(guó)肯定開展節(jié)能環(huán)保高端設(shè)備制作業(yè)，新動(dòng)力新資料、新動(dòng)力汽車等新興產(chǎn)業(yè)具備十分強(qiáng)的正內(nèi)部性，表現(xiàn)了中國(guó)對(duì)人類獨(dú)特面臨的策略挑釁所做出的極大盡力。因而，中國(guó)開展略性新興產(chǎn)業(yè)理當(dāng)遭到世界的歡送。

    中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)鉆研所所長(zhǎng)裴長(zhǎng)洪

    繼承踴躍應(yīng)用外資進(jìn)步整合資源才能

    裴長(zhǎng)洪在會(huì)上示意，以后海內(nèi)資金正在減速流入中國(guó)，這既是對(duì)中國(guó)“十二五”時(shí)代經(jīng)濟(jì)開展的機(jī)遇，也是一大挑釁。面對(duì)這樣一種新的情勢(shì)，中國(guó)一方面要踴躍吸引外商投資，另一方面也要防備危險(xiǎn)。

    裴長(zhǎng)洪認(rèn)為，“十一五”時(shí)代，中國(guó)排匯外商投資有四個(gè)特征。

    第一個(gè)特征是，“十一五”時(shí)代中國(guó)應(yīng)用外商投資上了一個(gè)新臺(tái)階，它的增添速度比以往各個(gè)機(jī)遇都要快。其次，在“十一五”時(shí)代中國(guó)在應(yīng)用外資當(dāng)中，效勞業(yè)應(yīng)用外資的比重有了很顯著的進(jìn)步，以往在應(yīng)用外資的比例中效勞業(yè)的比例個(gè)別都在23-24%左右，“十一五”時(shí)代已經(jīng)進(jìn)步到40%以上。

    第二個(gè)特征是，外資起源地發(fā)作了變更。在“十一五”的前三年，外資起源地發(fā)作了很顯著的變更，一些來自自在港的外資敏捷增添。但是2009年受海內(nèi)金融危機(jī)影響，這些中心的FDI又有所降落。

    第三個(gè)特征是，“十一五”時(shí)代中國(guó)應(yīng)用外商投資趨于大型化、獨(dú)資化，名目單項(xiàng)范圍在敏捷增添，而且獨(dú)資的比重有了顯著回升。大家都曉得，中國(guó)應(yīng)用外商投資有三種方法，一種叫中外合資運(yùn)營(yíng)，一種叫中外協(xié)作運(yùn)營(yíng)，第三種叫外商獨(dú)資運(yùn)營(yíng)，其中外商獨(dú)資運(yùn)營(yíng)的比重在“十一五”時(shí)代有了敏捷的回升。

    第四個(gè)特征是，只管應(yīng)用外資的數(shù)量、金額都是增添的，但是中國(guó)在寰球外資流量中的比重趨于降落。不要認(rèn)為咱們應(yīng)用外資很多，中國(guó)只是開展中國(guó)度第一，而不是********，********依然是美國(guó)。這一點(diǎn)，個(gè)別在媒體和政府有關(guān)部門供給的報(bào)告里是不多見的，但是這個(gè)特征很重要。

    如今的后危機(jī)時(shí)代，海內(nèi)資本活動(dòng)又涌現(xiàn)了一些新的景象。其一，無論在危機(jī)之前還是危機(jī)之后跨國(guó)并購(gòu)始終是海內(nèi)間接投資的重要方法，包含在這次海內(nèi)金融危機(jī)時(shí)代，跨國(guó)并購(gòu)依然是海內(nèi)間接投資的重要方法。

    其二，海內(nèi)資本活動(dòng)依然很活潑，本來人們認(rèn)為海內(nèi)金融危機(jī)遇因?yàn)橘Y本縮水使海內(nèi)資本活動(dòng)遭到限制。實(shí)踐上，在金融危機(jī)時(shí)代，包含2009年資本活動(dòng)減少的幅度并沒有人們?cè)O(shè)想的那么重大，2009年海內(nèi)資本活動(dòng)范圍，遵照間接投資流量依然到達(dá)1萬(wàn)億美元以上。尤其是往年以來，海內(nèi)資本少量流入新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)度，當(dāng)然也包含中國(guó)。于是最近這幾個(gè)月，中國(guó)的媒體，包含中國(guó)的中心銀行都在始終地宣布對(duì)于熱錢流入的信息。也就是說，因?yàn)槊绹?guó)啟動(dòng)了量化寬松的貨幣政策招致美元匯率大幅度貶值，以后少量的海內(nèi)資本向經(jīng)濟(jì)增添速度對(duì)比快、資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)比高的國(guó)度轉(zhuǎn)移，軟貨幣向硬資產(chǎn)轉(zhuǎn)移這樣一種景象十分的突出。

    外資流向新興國(guó)度對(duì)于中國(guó)來講，無論是對(duì)于如今還是將來也就是“十二五”時(shí)代，都既是機(jī)遇也是挑釁。外商投資偏好中國(guó)的金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，這外面既有海內(nèi)資本投資策略斟酌，也有中國(guó)海內(nèi)因素的一些斟酌。從海內(nèi)因從來講，中國(guó)這幾年進(jìn)行了少量的商業(yè)銀行股份制革新，引進(jìn)策略投資者，以及中國(guó)資產(chǎn)價(jià)錢的回升都招致了外資流入的放慢，這是中國(guó)可以吸引外資的一個(gè)重要起因。

    另外，還有一些熱錢通過不合規(guī)的渠道流入了中國(guó)。更須要重點(diǎn)關(guān)注的是：外資通過投資，特別是上個(gè)世紀(jì)90年代以來，海內(nèi)投資涌現(xiàn)新的投資方法和商業(yè)情勢(shì)進(jìn)入中國(guó)。這種新的商業(yè)情勢(shì)和新的投資情勢(shì)重要是以投資銀行和私募股權(quán)基金作為一種危險(xiǎn)投資的工具。這種投資方法推翻和改變了以往海內(nèi)間接投資的商業(yè)情勢(shì)和盈利情勢(shì)。

    裴長(zhǎng)洪示意，面對(duì)這樣一種新的情勢(shì)，中國(guó)一方面要踴躍吸引外商投資。這是出于整合世界各種劣勢(shì)要素和資源的須要。美國(guó)事當(dāng)今世界最興旺、最富裕的國(guó)度，它為什么還要吸引、應(yīng)用外資呢？因?yàn)檫@是它整合寰球資源，整合寰球要素的須要，所以最富的國(guó)度依然是最須要吸引外資的，而且它也最有才能應(yīng)用外資。應(yīng)用外資的多少，已經(jīng)是一個(gè)國(guó)度整合資源和要素才能大小的標(biāo)記。

    此外，這在中國(guó)還有特別的必要性。因?yàn)橹袊?guó)盡管錢很多，但是這些錢在融資運(yùn)動(dòng)中多數(shù)都是以負(fù)債的情勢(shì)涌現(xiàn)，很少有以股權(quán)投資情勢(shì)涌現(xiàn)的，吸引外資實(shí)踐上是處理股權(quán)投資的一個(gè)重要渠道。所以，咱們依然須要擴(kuò)張凋謝，依然須要吸引外商間接投資，包含吸引這一類以私募股權(quán)投資基金和各種危險(xiǎn)投資工具作為投資渠道的投資資金來支撐咱們的經(jīng)濟(jì)開展。因而，要把外資吸引到先進(jìn)的制作商、效勞業(yè)，當(dāng)然也包含金融和房地產(chǎn)業(yè)，同時(shí)要勇敢地應(yīng)用外資并購(gòu)，開辟應(yīng)用外資新的渠道，使對(duì)外資的應(yīng)用可以上一個(gè)新的臺(tái)階。

    當(dāng)然，在勇敢和踴躍應(yīng)用這些海內(nèi)資本當(dāng)中，也要防備危險(xiǎn)。這種對(duì)危險(xiǎn)的防備觸及很多方面，首先是國(guó)民幣匯率應(yīng)當(dāng)維持基本穩(wěn)固，匯率浮動(dòng)的靈巧性不能了解為單向貶值，應(yīng)當(dāng)參考一攬子貨幣有升有降，防止海內(nèi)資本短期內(nèi)適度投資到以國(guó)民幣計(jì)價(jià)的各種資產(chǎn)。第二是資本名目凋謝應(yīng)當(dāng)審時(shí)度勢(shì)逐漸深刻，同時(shí)要維持監(jiān)管的態(tài)勢(shì)。第三是要加強(qiáng)外匯收支的貿(mào)易投資實(shí)在性的審查，弱化中心銀行結(jié)匯和基本貨幣的壓力。這樣才能夠在新的局勢(shì)下做到既踴躍有效地應(yīng)用外資，又防備海內(nèi)熱錢流入的危險(xiǎn)。